查尔斯·艾里斯(Charles Ellis):全球领先的战略咨询公司Greenwich Associates的经营合伙人,该公司为企业提供专业的咨询服务,并为美国、澳大利亚、加拿大、日本和英国的知名投资经理人与证券公司提供服务。艾里斯出版、发表了10本关于投资的著作和近100篇文章,并在哈佛商学院和耶鲁大学管理学院教授投资课程。除了担任AIMR(投资管理专家的世界性组织)的主席外,他还是Phillips Exete学会董事、哈佛商学院董事、Whitehead生物医学研究所董事、耶鲁大学投资委员会的主席。 网球比赛分为两种:职业比赛和业余比赛。在职业比赛中,选手可以利用自己卓越的技术来主动赢分;而在业余比赛中,选手是通过少失误来赢得比赛的。这就是所谓的“输家的游戏”。
投资已经变成了“输家的游戏”。
本书是一部教你如何理性投资以及如何进行终生理财的经典著作。要想在投资中获胜,只有减少自己的失误,而减少失误的方法只有一个,就是购买市场。
市场是巴菲特、索罗斯、林奇以及无数聪明的投资者共同努力的结果,购买市场——也就是购买指数——其实就是让这些伟大的人物成为你的“投资梦之队”中的一员,为你出谋划策,这会使你拥有“不公平”的优势。个人投资者无论从获得信息的渠道、拥有的时间和资金量上,都无法与专业投资者相抗衡,而专业投资者之间的竞争同样激烈,他们之中也没有人能够长久地维持某种优势。不论市场如何变化,只要我们把握好时机,就能做到“不战而胜”。经济管理免费下载电子书《赢得“输家的游戏”:投资者永恒的制胜策略》的作者(美)艾里斯和中国财政经济出版社为本书的写作出版都付出了很多汗水。(美)艾里斯完成赢得“输家的游戏”:投资者永恒的制胜策略》在线书籍介绍。
第1章 输家的游戏
绩效评估公司总是不断地发布一些令人不愉快的数据。这些事实和数字一再告诉我们投资经理绩效不佳,即无法击败市场。即使偶尔有超过平均水平的表现,提高了我们的期望,但这种期望也很快就被打破,变成虚假的希望。与他们常说的超越市场平均的目标相反,全美国的专业投资经理没有能够击败市场,反而是市场打败了他们。
在面对和自己的信念相反的信息时,人们通常会有两种反应。有些人会忽视新的知识,而坚持原有的信念;有些人会接受新信息的正确性,在理解现实时将其列为考虑因素并加以利用。
投资管理一向是以下述单一基本信念为基础,即专业投资经理可以击败市场。这种假设似乎是错误的。
如果能够超越市场的假设正确,那么如何去做以便获得成功就变成了一个简单的逻辑问题。
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