漫步华尔街（原书第11版）

作者简介 · · · · · · 伯顿·马尔基尔，美国著名经济学教授，畅销书《漫步华尔街》的作者。曾任美国总统经济顾问理事会会员，耶鲁大学管理学院院长，普林斯顿大学经济学系主任，以及多家世界500强企业董事会董事。

作者简介  · · · · · ·
伯顿·马尔基尔，美国著名经济学教授，畅销书《漫步华尔街》的作者。曾任美国总统经济顾问理事会会员，耶鲁大学管理学院院长，普林斯顿大学经济学系主任，以及多家世界500强企业董事会董事。

目录  · · · · · ·
前言
致谢
第一部分
股票及其价值
第1章 坚实基础与空中楼阁 / 2
何为随机漫步 / 3
如今投资已成为一种生活方式 / 5
投资理论 / 7
坚实基础理论 / 8
空中楼阁理论 / 10
随机漫步如何进行 / 12
第2章 大众疯狂 / 14
郁金香球茎热 / 15
南海泡沫 / 18
华尔街溃败 / 24
小结 / 32
第3章 20世纪60～90年代的投机泡沫 / 33
机构心智健全 / 33
20世纪60年代狂飙突进 / 34
20世纪70年代“漂亮50” / 46
20世纪80年代喧嚣扰攘 / 47
历史的教训 / 53
第4章 21世纪初的超级泡沫 / 58
互联网泡沫 / 59
21世纪初美国房地产泡沫及其破裂 / 78
泡沫与经济活动 / 84
第二部分
专业人士如何参与城里这种最大的游戏
第5章 技术分析与基本面分析 / 88
技术分析与基本面分析的本质区别 / 89
图表能告诉我们什么 / 90
图表法的基本依据 / 95
为何图表法可能并不管用 / 97
从图表师到技术分析师 / 98
基本面分析技法 / 99
三条重要警示 / 107
为何基本面分析可能不管用 / 109
综合使用基本面分析和技术分析 / 111
第6章 技术分析与随机漫步理论 / 115
鞋上有破洞，预测中有朦胧 / 116
股市存在趋势吗 / 117
究竟何为随机漫步 / 119
一些更为精细复杂的技术分析方法 / 122
其他几个帮你赔钱的技术理论 / 128
为何技术分析师仍能安居乐业 / 136
评价技术分析师的反击 / 137
对投资者的启示 / 140
第7章 基本面分析究竟有多出色及有效市场理论 / 142
来自华尔街和学术界的观点 / 143
证券分析师果真是天眼通吗 / 143
水晶球为何浑浊不清 / 147
证券分析师选出好股票了吗——考察共同基金的投资业绩 / 158
有效市场假说的半强式有效和强式有效形式 / 166
高频交易（HFT）略记 / 169
第三部分
新投资技术
第8章 新款漫步鞋：现代投资组合理论 / 172
风险扮演的角色 / 173
风险的定义：收益率的离散度 / 174
风险纪实：一项针对长期跨度的研究 / 177
降低风险：现代投资组合理论 / 179
投资实践中的多样化 / 183
第9章 不冒风险 焉得财富 / 191
β与系统风险 / 192
资本资产定价模型 / 195
让我们看一下记录 / 200
对证据的评价 / 203
量化分析师寻求更优风险测量方法：套利定价理论 / 204
法玛-弗伦奇三因素模型 / 206
小结 / 207
第10章 行为金融学 / 210
个人投资者的非理性行为 / 213
行为金融学与储蓄 / 228
套利限制 / 230
行为金融学给投资者的教训 / 233
行为金融学教给我们战胜市场的方法了吗 / 241
第11章 “聪明的β”果真聪明吗 / 242
何为“聪明的β” / 243
四种特色各自的优缺点 / 244
混合特色和投资策略 / 253
“聪明的β”基金通不过风险测试 / 255
实践中因素倾斜型投资组合的表现如何 / 257
混合投资策略 / 261
其他因素倾斜型投资组合 / 265
对投资者有何意义 / 266
对有效市场理论信奉者有何意义 / 268
以市值确定权重的指数化投资仍是最佳策略 / 272
第四部分
随机漫步者及其他投资者实务指南
第12章 随机漫步者及其他投资者健身手册 / 274
练习1：收集漫步必需品 / 275
练习2：不要在急需用钱时发现囊中空空：用现金储备和保险来保护自己 / 277
练习3：保持竞争力，让现金储备收益率跟上通胀步伐 / 281
练习4：学会避税 / 284
练习5：确保漫步鞋合脚——认清自己的投资目标 / 290
练习6：从自己家里开始漫步：租房会引起投资肌肉松弛 / 297
练习7：考察在债券领域的漫步 / 299
练习8：临深履薄般穿过黄金、收藏品及其他投资品的原野 / 307
练习9：记住，佣金成本并不是随机漫步的，有些更为低廉 / 309
练习10：避开塌陷区和绊脚石，让你的投资步伐多样化 / 310
最后：体格检查 / 311
第13章 金融竞赛的障碍：理解、预测股票和债券的收益 / 312
什么因素决定了股票和债券的收益 / 312
金融市场收益率的四个时代 / 317
舒适安逸的时代 / 318
焦虑不安的时代 / 320
精神焕发的时代 / 325
感到幻灭的时代 / 327
2009～2014年的市场 / 328
未来收益的障碍 / 328
第14章 生命周期投资指南 / 332
资产配置五项原则 / 333
重新调整资产类别权重可以降低风险，还可能提高投资收益 / 342
根据生命周期制订投资计划的三条一般准则 / 346
生命周期投资指南 / 349
生命周期基金 / 353
退休之后的投资管理 / 354
如何投资退休储蓄金 / 356
继续持有退休前的投资组合，如何过好退休生活 / 359
第15章 三种步伐漫步华尔街 / 363
省心省力漫步法：投资指数基金 / 365
亲力亲为漫步法：可资使用的选股规则 / 377
使用替身漫步法：雇请华尔街专业漫步者 / 383
晨星公司提供的共同基金信息服务 / 385
马尔基尔漫步法 / 387
悖论 / 390
投资顾问 / 392
对我们这次漫步做一些总结陈词 / 393
最后一言 / 395
附录A 随机漫步者通讯录及共同基金、ETFs参考指南 / 397